Kapitalförvaltning
Östersjöstiftelsen har likt många stiftelser ett evigt perspektiv. Det ursprungliga kapitalet ska förvaltas så att det över tid minst bibehåller sitt reala värde. Vidare ska förmögenheten förvaltas på ett betryggande sätt så att riskerna begränsas och möjligheterna till god avkastning tillvaratas. Stiftelsens styrelse har fastställt en placeringspolicy vilken utgör riktlinjerna för kapitalförvaltningen. Denna revideras årligen.
Stiftelsens styrelse har fastställt ett årligt realt genomsnittligt avkastningskrav, som från 2026 uppgår till 3,5 procent. Stiftelsens styrelse fastställer även årligen en normalportfölj som anger fördelningen mellan tillgångskategorier samt tillåtna avvikelser.
Följande principer är vägledande för kapitalförvaltningen:
Kapitalförvaltningen har som främsta uppdrag att leverera en god avkastning till sund risknivå i syfte att kunna bidra till stiftelsens ändamål. Placeringsfilosofin vilar på följande grunder:
- Östersjöstiftelsen har ett evigt uppdrag vilket innebär att stiftelsen kan placera långsiktigt och ger en konkurrensfördel mot mer kortsiktiga förvaltningsstrategier.
- Stiftelsens tillgångar överstiger markant det stiftelsekapital som inte får förbrukas, vilket gör att investeringar med relativt hög volatilitet (men med en god riskjusterad avkastningsprofil) såsom aktietillgångar kan investeras i.
- Diversifiering mellan olika tillgångsslag och inom tillgångsslag är väsentligt för att hantera risk i portföljen.
- För att nå avkastningskravet behöver stiftelsens tillgångsportfölj innehålla en balanserad andel risktillgångar (såsom aktier, fastigheter och företagskrediter).
- Låg omsättning i portföljen liksom låga förvaltningskostnader får på lång sikt en positiv påverkan på förvaltningsresultatet.
- Kapitalförvaltningsorganisationens resurser är begränsade och behöver användas på ett effektivt sätt.
- Östersjöstiftelsens placeringsfilosofi vilar på en ansvarsfull ESG-profil, vilket begränsar möjliga finansiella konsekvenser kopplade till ESG-relaterade risker samtidigt som stiftelsen kan bidra till ett hållbart samhälle för människor och dess omgivning.
Styrelsen har det yttersta ansvaret för stiftelsens kapitalförvaltning och styr övergripande förvaltningen via en fastställd placeringspolicy. På styrelsens uppdrag hanteras kapitalförvaltningen av en placeringsdelegation. Placeringsdelegationen sammanträder månadsvis. Stiftelsen har anställda förvaltare som löpande hanterar stiftelsens kapital. Kammarkollegiet utgör stiftelsens funktion för så kallad Back Office och Middle Office. Vid sidan av den ordinarie revisionen granskas kapitalförvaltningen årligen av extern part.
Vid stiftelsens bildande 1994 tilldelades 1 270 mnkr i kapital. Den årliga genomsnittliga avkastningen från bildandet fram till den sista december 2025 har varit dryga 9,5 procent (real avkastning 7,7 procent). Sedan bildandet har ca 5,1 miljarder kronor delats ut i anslag.
Nedanstående diagram visar, i blått, stiftelsens faktiska utveckling av kapitalet från bildandet 1994 till den sista december 2025. Den orangea kurvan anger en referensportfölj bestående av 40 procent obligationer och 60 procent aktier, medan den grå kurvan anger det kapital som inte får förbrukas.
